Everbright Futures：7月28日财务日报?

1。指数继续增加，并区分主题 上周，A股市场继续增加，随着每日平均营业额为18.5亿元人民币的平均营业额，整个风中的增长增长了2.21％，并且对市场的感觉有很强的感觉。 CSI 1000增加了2.36％，CSI 500增加了3.28％，CSI 300指数增加了1.69％，上海50增加了1.12％。关于股票和组合价格比较，股票的股票增加，债券收益率增加，股票风险溢价下降。当前的指数是自10月以来的最高点，而谈判量表明市场将来有不同的趋势。一旦标准偏差，大盖指数几乎是合格的。此外，9月的小型资本化指数的合同折扣表明，在短期内，对市场覆盖的需求对Perseguir的最高最高量持谨慎态度。 2。宏观数据表明经济是ST底部生病了 上周，“内部反对”行业的政策又一个接一个地引入了，预计将影响宏观市场价格。目前的经济基础仍然涵盖。六月的经济数据表明，生产商仍然反映了“数量增加和降低价格”的特征以及消费和投资的总体一面，这代表了总体上的一般需求。在这种情况下，股票市场的增加在很大程度上取决于政治的支持，资本市场的流动性却很大。总部和6月的贷款数据表明，风险上诉有所增加。这将促进股票市场评估的回收率。此外，从第二季度资本基金的报告中，他们对分配行动的Theopportunity很乐观。从货币协议的证券投资子集和银行的销售数据，外国资本继续增加其对中国证券的持股ITIES资产在5月和6月。但是，现在没有基本的支持，该行业的轮换仍在继续，因为资本市场在长期投资逻辑上仍然有所不同，并且很难形成集团市场。 金融债务：反弹APTET风险，债券市场失误 1。债券市场业绩：本周，反国际市场再次加剧，基本产品再次增加，股市努力，宏观的感觉极大地抑制了债券市场，连续数天以及资本市场的接近度，财富债券的未来在三周内超过了1.7％。截至7月25日，两年，五年，10年和30年的财务义务收益率分别为1.44％，1.60％，1.73％和1.97％，分别更改为3.90bp，8.12bp，7.08bp和9.79bp和9.79bp，从7月10日至7月25日和7月25日，YUAN，YUAN，YUAN，YUAN，YUAN，YUAN 108，YUAN YUAN，YUAN 108，YUAN 108.108，YUAN的封闭时间末期。 117.95元，7月18日-0.12％，-0.40％，-0.56％，-2.08％。 2。政策趋势S：本周，中国受欢迎的银行在一年一年的MLF项目中以7天和4000亿元的反向回购实施了16563亿元人民币。结果，在7天的反向回购中，共1年的MLF在同一时期到期，总计17268亿元和2000亿元人民币。下周，16563亿元人民币的7天的逆回购将在中央银行的公开市场中到期。凭借许多动态以维持银行系统的流动，中国银行将于7月25日运营4000亿元人民币的中期贷款安装（MLF），固定金额，利率优惠和一年的多个定价优惠。这意味着自从该月的MLF中有3000亿元人民币以来，MLF净输注量已达到1000亿元人民币。 LPR在7月保持不变，LPR在这一年中为3.00％，LPR为五年3.50％。在7月25日，R001，R007，DR001和DR007的收盘价为1.55％，1.69％，1.52％和1.65％， 分别。 3.债券供应：本周，政府债券的发行了7819亿元人民币，净问题为4787亿元和3032亿元人民币，其中中国债券的10.8亿元人民币和2.924亿元的本地债券。下周的广播计划表明，债券的净问题为1600亿元人民币，市政债券的净广播为2.596亿元人民币，两者的净问题为4,196亿元人民币。本周发行了2055亿元人民币。截至本周，累积的特殊债券净广播为259.43亿元人民币，发行率为58.96％。 4.战略观点：在短期内，基本股票和产品的市场将得到显着加强，并且在大量风险胃口的背景下，债券市场将缺乏。我正在这样做。从长远来看，宏观环境面临着稳定的经济，减轻资本和增长的期望在通货膨胀中，对债券市场环境不友好，债券市场不能足够强大。 宏：政策期望面临验证和价格波动正在增加 “反交易”的政策预测增加，产品绩效提高，市场正在等待政治爆炸会议的政策信号。庆祝会议之后，将逐渐引入几个行业的数量减少和减少能力的细节，并确认或错误地确认了政策期望，考虑到一般增长模式可以结束，并且商品可以通过生产能力下降的不同下降而进入差异化市场。 Politbulo会议的先前观点：1。《预防诱惑》政策的发展和加强。在要约一方的改革的最后一轮中，中央政府阐明了超额能力的规模，制定了产出计划包括在地方政府评估中，并重点介绍中央政府“反智能电影”政策的定量指标。此外，“反疾病”的实际影响仍然需要在需求政策的扩展中进行合作，例如发射和加速使用特殊债券和交换债券。 与15日5年计划有关的信息。 7月18日，中国国家政治委员会委员会庆祝了上半年对宏观经济状况分析的研讨会。王·亨宁（Wang Huning）说：“继续加深对关键问题的研究，例如计划“第15昆昆诺尼诺计划”期间经济和社会发展的目标和任务，根据当地条件发展新的优质生产力，在各个方面扩大家庭需求，并不断促进共同的繁荣，呈现共同的繁荣，呈现对抗和建议，以促进决策的实施。年“”包括更多的行业，并注意相关信息。 3。一年下半年将稳定增长的政策。 GDP在今年上半年增长了5.3％，由于4.7％的年度目标在下半年可能达到“五个保证”的年度目标，因此对增量刺激政策的需求减少了。低的。但是，考虑到不规则的房地产市场以及对消费政策中的接力的需求，政治家会议可以强调其在新的房地产政策模型方面支持政治的努力。服务消耗高于产品消费，并且补贴的溢出效应相对较低。消费者政策方法可以更倾向于将来的服务消费领域。 下周注：中国7月的PMI（星期四），美国第二季度的GDP（我的Armoles），美联储利率会议（星期四），非农业（星期五） 贵金属：费用谈判和非农业方法，黄金重新出现 1。伦敦斑点金出现，每周下跌0.4％，至3,336.22美元/盎司。 Spot Silver每周下降0.03％，至38,137美元/盎司。金银的关系约为87.5。截至7月22日，美国CFTC黄金持有量显示，与以前的统计数据相比，总职位从40,892增加到489,423个，而非营利性净位置则从39,923增加到253,038。白银的位置表明，与以前的统计数据相比，总位置从2,205人增加到173,679个，而非营利性净位置则从1,172增加到60,620。从7月25日起，COMEX和GOLD的行动从每周的17.74吨增加到1174.54吨。银股增加了95.7吨增加到15,561,73吨。 2。美国的最初积分PMI是54.6，自2024年12月以来是一个新的最高最大值，超过了预期的52.8，较早的值为52.9。但是，制造业Kai PMI的最初价值降至49.5，Newes自2024年12月以来的最低限度，也是自去年12月以来的第一次收缩，大大低于先前的52.7和52.9的预测。此外，截至7月19日截至一周的一周，在美国首次要求失业福利的人数，4,000至217,000，低于预期，226,000和221,000，在四年中一直处于较低水平，这表明美国劳动力市场仍然具有弹性，并且美联储正在增强维持利润的理由。随着八月的额定截止日期，欧盟再次战斗，其目的是将超过1000亿欧元的资产量征收30％的利率。但是，正如特朗普所说，美国和日本已经达成协议，日本接受了15％的税率，市场可以与欧洲和美国达成协议，美国财政部长表示，美国第三轮谈判将达到下周在瑞典的KE。 3。特朗普·鲍威尔·闹剧（Trump Powell Farce）继续缓解，市场对欧洲，美国和美国之间未来的商业谈判感到乐观，这使得越来越多的市场风险越来越弱，无法继续支持增长的黄金价格。此外，黄金价格上涨并再次下跌。这是四月波动率的第三个反弹障碍，表明公牛与熊之间的差异，也表明市场尚未就当前关键因素达成共识，例如关税，稳定性，稳定性和iff feed将降低利率。继续关注振动范围，黄金的未来表现将是商业谈判，美联储利率会议，非农业就业数据。就拉普拉塔（La Plata）而言，它仍然受益于黄金公牛的趋势，并在金银关系中带来了预期收益的回报，而低价购买仍然是一个Rela很好的策略。 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）